另一種看法，有關到年底的經濟概念

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朋友轉發了盧的一篇文章,問我意見.

我因其左翼傾向有所警惕,但他這篇文章的內涵是對的.

簡單概括房地產的狀況,你可以理解成政策面導向是這樣的,假定一線城市是AAA債,那麼二三線城市地產就是垃圾債.這個概念是最近我和做債券的朋友探討,他給我的意見,這樣你就非常清晰的理解地產.

什麼意思呢?那就是限制資金流向高信用等級資產,實際上因為高等級,所以市場才會加杠杆,配資輪番上馬,就導致一線城市地產價格出現泡沫.但伴隨著整個流動性的兩元性結構分化,實際上資金並沒有流向實體經濟,而是尋找避險資產,在被迫離開一線地產後,在政策指引的加杠杆信貸下,就會流向二三四線地產.

這實際上是垃圾債上杠杆.

就這麼簡單.

坊間分析師在吹噓中國經濟因此走向復蘇和良性時,蓄意或者無意的隱瞞其中的高風險積聚.

其實,這就是打開了毀滅性的大門.

美國的次級債危機就是這麼產生的.

銀行的壞賬率即使是從官方媒體的資料來看,也在走向2位數;銀行信貸從債券市場的價差錯配逼走,股票市場動盪不安;實體經濟中需要錢的被實質性的貨幣雙軌制削弱信貸管道;虛假貿易盛行于各地進出口.

很明顯的,央行面臨巨大的壓力,不知道何去何從.

盧的陰謀論姑且不看,但後果確實是這樣的,一旦美元被核心通脹逼上加息通道,整個新興市場就會一片狼藉.評級機構已經釜底抽薪,周行長的貨幣之路越來越艱險.

諸神保佑!