白銀的春天？為什麼白銀更受投資者歡迎

當風險來臨，人們往往會買入黃金。

今年以來，黃金大漲超過20%，而白銀卻慢了半拍，以至於金銀比攀升至七年來最高水準，意味著白銀遠要比黃金便宜。

然而，這個情況不可能一直繼續下去，白銀減產可能就是就是扭轉的跡象。

渣打銀行預測，白銀將在2016年出現十年內的首次減產，而需求將連續第四年超過產出。

如果白銀的減產足以影響到市場的平衡，那麼1盎司黃金可以買83盎司白銀的現象將不復存在。

白銀遭到低估，可能會吸引更多人買入，從而縮小兩者的差距。

為什麼說白銀可能更受投資者喜歡？

倫敦Old Mutual’s Gold and Silver Fund的基金經理NedNaylor-Leyland指出，「當前黃金白銀比可能會繼續攀升，但未來某個視點將反轉下降，當趨勢確認時，我會將錢從黃金轉移到白銀上。 ”CapitalEconomics公司的商品研究主管Julian Jessop認為，白銀或在2017年攀升至21美元/盎司。 3月4日他曾寫道，金銀比將在今年下降至70，並在2017年降至65左右。為什麼說白銀可能更受投資者喜歡？今年來，投資者掀起黃金搶購潮，彭博資料顯示今年以來黃金ETF增持將近18%，反之二月份白銀ETF遭到減持1.2%。不過，進入三月份情況發生改變：白銀ETF增持500噸，創下2013年來最大的3天淨流入，是3年來增持最多的月份。

SilverBullion Pte公司的CEO認為，金銀比處於高位意味著白銀具備更強的上漲潛力。 他們還同事買入了鉑金，因為黃金跟鉑金的比值也接近了歷史低位。

熟悉金銀比的投資者傾向于將黃金的投資轉移到白銀或者鉑金上，並在比值回歸平均時再轉回到黃金上。

對於那些相信黃金能夠抵禦全球經濟放緩、通縮和負利率風險的投資者來說，白銀可能是一個更好的選擇。 Julian Jessop在報告中寫道，白銀在金價上漲的時候往往表現優異，而金價下跌時則非常疲弱。

另一種觀點

然而並非所有人都相信白銀會繼續上漲：

CPM集團的貴金屬分析師認為，「白銀的看漲分為非常濃郁，但我們從整體來看，白銀供給依然是過剩的，這非常簡單明瞭。 ”

只有擔憂全球經濟發展的時候，投資者才會持續增加他們的持倉。 CPM的資料顯示，白銀年度盈餘從2006年的3400萬盎司增長至現在的1.77億盎司。

縱使是全球經濟的憂慮也無法刺激素有「窮人黃金」之稱的白銀上漲，因為白銀超過一半的需求來自于作為經濟動力的工業生產。

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