中國錢荒風暴又來了，放心～死不了的

錢灃評：

自今年六月中國發生錢慌事件後，熟知中國資金運做的人篤定12月還會在發生一次，為什麼他們能肯定還會發生錢荒，這就要從爲什麼會發生錢荒說起。

延伸閱讀：為什麼，中國會發生錢慌？

SHIBOR升逾8% 傳當局禁報 錢荒 引導媒體淡化流動性壓力

面對資金吃緊壓力，人行上周雖然緊急放水3000億元(人民幣，下同)，但仍無法紓緩缺水憂慮。上海銀行同業拆息昨(23)日再度抽升，其中7天期及14天期拆息大漲逾100點子，升至逾8%水平，創年內次高。在資金壓力下，有消息指中國當局向傳媒發出警告，在新聞報導中避免使用「錢荒」字眼，曲線反映出情況的嚴峻。

《星島日報》報導上海銀行同業拆息(SHIBOR)昨日全線上升，其中依然以7天期利率最高，昨天升118.9點子，至8.843%；至於升幅最大的是14天期拆息，狂飆124.3點子，至8.246%。1個月期拆息繼續高企於7.6%上方。

與此同時，7天期質押式回購加權平均利率一度升至10%，平了上周五創下的自6月底錢荒以來新高的紀錄；至收市時稍為回落，但仍處於8.9064%高位。14天期回購利率昨日亦曾升至10%，收市報8.909%，較上周五狂升151.26點子。

東方證券銀行業分析師金麟表示，年底銀行間流動性壓力遠超預期，主要是內銀通過同業業務發放的貸款規模很大，市場估計，類似的同業「影子銀行」鎖住了逾兆元的流動資金，導致即使央行「放水」，市場仍無法「解渴」。加上元旦、春節將至，流動性壓力亦大增。

人行上周五(20日)傍晚公布，針對年底貨幣市場出現的新變化，已連續3天通過短期流動性調節工具(SLO)，累計向市場注入超過3000億元流動性，目前銀行體系超額備付已逾1.5兆元，為歷史同期相對較高水平。

不過，SLO只是聊勝於無，因為7天或以下的短期資金無法真正改善流動性緊絀的壓力。有分析認為，要改變資金緊張局面，必須調降存款準備金。

另外，據英國《金融時報》引述消息人士稱，大陸宣傳部門已發出警告，不要炒作銀行間市場流動性問題，在某些情況下，還禁止使用「錢荒」二字。顯示中央刻意引導媒體淡化流動性抽緊的報導，表明北京方面對拆息持續高企、並造成股市波動的擔憂。

《人民日報》旗下《國際金融報》則認為，「錢荒」凸顯利率市場化步伐緩慢。該報分析，此次銀行業的「錢荒」，與半年前的情景幾乎一樣，重點在於年關來臨，銀行發行的理財產品兌付出現困難，例如一年期產品的回報率通常都在5%以上，甚至可達10%，遠高於同期的定存利率，故此很多理財產品實際上是「拆東牆補西牆」來渡過難關，造成「錢荒」頻頻。

阿里巴巴的「餘額寶」，亦成為時下的金融熱話。半年來，「餘額寶」吸收資金已達1800億元，10月份內地儲戶存款減少8967億元，不少業內人士認為，「餘額寶」已經成為活期存款的替代品，很大部分流失的存款，已進入類似「餘額寶」的帳戶。換言之，銀行並不真正缺錢，缺的是短期內可臨時調動的頭寸。

文章來源：鉅亨網