負利率下，中國大媽不再買進黃金，反而是西方大叔在瘋狂搶進？

國際金價有望創出2013年6月來的最大月度跌勢，因之前美聯儲主席耶倫表示正在好轉的美國經濟將支持“未來數月”再加息一次，推動美元升到3月份來的最高位。

至本週一(5月30日)金價已連跌9天，創下逾一年來的最長連跌紀錄，5月份已累計下挫7%。

耶倫上週五在講話中確認了上週許多美聯儲官員的表示，即美國出現經濟強勁證據意味著如今應該考慮收緊貨幣政策了。在數據顯示美國第一季度GDP增長略高於上次的估值後，市場預計6月份美聯儲加息的概率維持在30%，而7月份加息的概率側為50%左右。

而在此前4月份金價不斷走高之時，實體市場的黃金買盤忽然出現奇特變化，傳統上中國、印度一向是實體黃金市場中最大的買家，但根據黃金冶煉大國瑞士的海關數據統計，今年四月份自瑞士出口至英國的黃金出口量，竟比前月還要再大幅增加44公噸至78.8公噸，創下2012年9月份以來新高；同期瑞士對中國內地和香港的黃金出口量則是大幅萎縮至僅剩23.5公噸，對印度出口量為22.17公噸，實物黃金市場竟然出現的“西增東衰”奇特景象。

因瑞士為傳統黃金冶煉大國，全球有約70%的金條都是在瑞士進行冶煉，然後再出口至全球各大國家，所以瑞士海關的黃金出口量能夠作為實物黃金流向的觀察指標之一。

英國金融時報報導稱，從瑞士海關的最新數據來看，似乎傳統東方國家熱愛購買黃金的氛圍已經出現改變，現在反倒是西方國家對黃金特別地情有獨鍾。

黃金經銷商Sharps Pixley 首席執行官Ross Norman 分析道稱，現在實體黃金的流向與近五年的流向相比，已經是完全地出現反向變化。由於中國經濟放緩的問題，現在中國人已經不太購買這些高端珠寶金飾。

而印度方面，則是因為印度政府正在大力地打壓黃金進口需求，印度政府曾在今年三月份時將黃金進口關稅維持在10%的高位區間不變，同時將金銀合金的進口附加關稅自此前的8%再度增稅至8.75%。

為何實物黃金市場出現“西增東衰”？

但投資者或許會有疑問：雖然中國、印度對黃金的購買力道出現衰減，但這並無法解釋英國為何願意逆勢入市增持實體黃金，使得瑞士進口至英國的黃金量創下近四年來的新高水平，導致黃金實體市場出現“西增東衰”的奇景。

市場人士對此解釋，這主要是因為倫敦金屬交易所(LME)為全球最大的金屬交易所，同時再加上市場資金為了躲避各大央行的“負利率政策”，於是在近幾個月瘋狂地將資金放入黃金基金市場，造成各大黃金ETF的黃金持倉量出現暴增，才會連帶實物黃金市場出現“西增東衰”。

全球最大的黃金上市交易基金SPDR數據顯示，今年以來全球共有高達89億美元的資金，已瘋狂湧入進SPDR的黃金基金之內，這些資金流入速度也已創下了自2009年以來同期的最快紀錄，同時SPDR黃金基金也是所有基金中最“吸金”的基金，顯示黃金市場正在重新奪回投資人的青睞眼光。

數據來源：SPDR

今年至今SPDR黃金基金淨流入規模, 創下自2009年同期最快增速。

華爾街情報(微信號：iMarkets)分析稱，當你存錢的時候你卻還要付錢給對方，那麼這個時間點持有黃金似乎就變得非常合理。因為黃金雖然不生利息，但是起碼不會跟你收利息。